电力设备:板块跌幅居中 核电是亮点
研究结论
本周电力设备和新能源板块平均下跌2.52%，核电板块坚挺，其他子板块跌幅不一。本周大盘继续下探，电力设备行业本周下跌2.52%，在所有行业板块中处于中游，分子行业来看，各版块均有不同程度的下跌，光伏继续下跌，不见任何翻转迹象，下跌幅度达3.21%，上周表现较佳的风电板块本周重挫4.45%，在其他子板块均下跌，大盘表现颓势的时候，核电板块却依然坚挺，未出现下跌迹象，本周跌幅较大的还有一次设备，二次设备，电机板块，分别下跌了3.43%，3.21%，3.21%。涨幅居前五个股票为宝光股份，中核科技，中利科技，太阳电缆和东源电器，跌幅居前五个股票为ST安彩，英威腾，精功科技，汇川技术和万马电缆。
行业层面，十二五工业节能目标，逆变器，核电是关键字。工信部副部长苏波公开表示，在与有关部门协商之后，最后确定今后5年单位工业增加值能耗较2010年降低21%左右。IMS称德国光伏装机年末回暖带动逆变器出货量至全年25GW。国内多项核电建设项目或设备完工，而多位高官也在不同场合发表声明，称中国发展道路中核电必不可少，可能预示着核电项目审批重启指日可待。
公司层面，盾安环境、东方电子、上海电气、阳光电源公告值得关注。
盾安环境成立两家控股支公司，一家从事制冷配件产业之家用空调及压缩机配件生产，另一家在甘肃建设10MW光伏电站。东方电子中标印度中央邦三家电力配电公司5个城市的捆绑招标，合同金额约为人民币8984.53万元。上海电气与西门子成立控股风电合资子公司，占51%股份，目标瞄准中高端风电市场。阳光电源近期多项新产品完成研发，致力于以更经济的方式实现光伏接入。
投资建议和策略。2012年电投资增长确定，预计总体投资增速10%左右，电气设备板块值得关注。二次设备订单充裕，是业绩增长确定的板块，同时我们预计明年智能电建设提速，是最为看好的板块，重点关注国电南瑞、国电南自、四方股份、许继电气。配设备进入高速增长期，行业高度景气，业绩持续超预期，关注森源电气、鑫龙电气，置信电气。特高压一度低于预期，关注业绩拐点公司，关注平高电气，其他一次设备由于业绩低点还没体现，建议保持谨慎。电力电子企业受宏观经济增长放缓影响，相对谨慎，建议关注龙头企业：汇川技术、合康变频、荣信股份。发电设备方面，我们相对看好核电的复苏和水电的重启，关注东方电气、浙富股份，而光伏和风电板块，继续保持谨慎。